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[点评] 温氏、牧原和正邦,2019拼人品的时候到了!

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猪大贤

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发表于 2-5 00:01 |回复 | 显示全部楼层 |阅读模式

今天是大年三十,也是2018年农历的最后一天,当下正是下午五点,天刚刚黑上来,窗外已经开始响起稀疏的鞭炮声。对很多人来说,除夕是家人团员的日子,是热气腾腾的年夜饭,是迎接美好一年的开始。然而对于我们养猪业来说,今年的出席却显得倍加煎熬。2018上半年猪价大跌,下半年疫情突袭,南方养猪省份在下半年有所缓和,但北方的市场几乎是一片哀鸣。不论是家庭猪场还是集团企业,在刚刚过去的这一年都是步履如冰,艰难异常。一河南88年的猪友年出栏50000头猪,说起目前的情况,长叹一声说,大不了破产。而另有湖北的专业育肥的猪友说,湖北养猪是不行了,我想到广东那边找找机会。然而不论怎样,这些猪友还在坚守,而猪易论坛上不少猪友已经选择了离开。那边的集团企业,年出栏100万头以上的生猪企业来看,2018年出栏量仍旧大幅度增长,但与其年初定下的目标相比,80%以上都没有完成,完成最好的,就是温氏。相信集团企业的高层,其内心的焦虑要比我们更甚。因为这个时候,非洲猪瘟看规模,不论成本,更不在乎设备是否先进,想要赢得这场战争,99%是要做好最基础的防控,还需要另外1%的运气。


如题,2019年,各大集团企业拼人品的时候到了。

 

图1 2016-2018年几大企业生猪出栏

数据来源:猪易数据统计


就总出栏量增长幅度来看,牧原、正邦、扬翔、天邦增长较为明显,2018年相比2017年增长达到50%-100%;其次是温氏、新希望六和、中粮,增长幅度在20%左右;而其中唯一下降的是雏鹰,同比下降10%。


图2 2017、2018年生猪出栏增减率

数据来源:猪易数据


2017、2018年连续两年增长。并且2018年高于2017年的是温氏、扬翔、天邦;


2017、2018年都在增长,但是2018年增长幅度不及2017年的有牧原、正大、新希望六和、中粮;


而2017年、2018年都在下降的有雏鹰;


又是雏鹰,2018年由于资金匮乏,导致大量生猪被饿死的情况不仅仅是我们行业关注的焦点,甚至已经成为投资市场的笑料。但影响的不仅仅是雏鹰,包括我们整个养猪企业的诚信。


我们知道雏鹰2018年净利润修正之后,从年亏损15亿,一下子变成30亿,而业绩进行修正,且大幅调整的却不仅仅是雏鹰。


1月7日,牧原发布业绩修正预告,从盈利7-10亿,调整为盈利5-5.5亿。


对于净利润大幅下调,牧原解释为


自 2018 年 8 月份起 爆发非洲猪瘟疫情后,活猪(包括商品猪、种猪、仔猪)跨省调运受到较大影响,产区与销区之间的差价异常的扩大。牧原股份的养猪产能分布,主要以长江以北的粮食主产区为主,也是生猪主产区。受到上述因素的影响,2018 年 10-12 月公司的生猪销售平均价格低于原先预计的水平,导致2018 年度净利润低于公司先前预计的区间下限。


牧原三季度报告发布日期为10月18日,当时全国生猪已经大范围禁运。而牧原这个时候这么解释,要么是牧原对10-12月河南、山西、安徽、江苏这些地区的市场太乐观,要么就是为了烘托当时的股价。


1月31日,天邦发布修正预告,净利润从1.3亿-2.6亿调整为亏损6.5-5.5亿。


净利润不仅仅是大幅调整,而是从盈利到大幅亏损的变化,天邦解释为


非洲猪瘟禁运措施使得产区与销区之间的价差较大,公司部分产区也受到 影响,四季度的整体销售价格低于原来预计的水平。虽然公司如期完成商品猪出栏量计划,但禁运措施使得部分商品猪提前出栏,部分推迟出栏,体重偏离理想范围较大,同时还有部分种猪因为无法跨省调运而只能作为商品猪销售。以上因素导致销售成本高于原来预计的水平,公司养殖业务利润低于预期。


很显然,同样的理由,天邦要比牧原有诚意多了。


图3 2018年温氏、牧原、天邦月度销售均价

数据来源:上市企业报告


就以上三家企业来说,牧原年度销售均价最低,在11.58元,而我们知道牧原对外的成本是5.5元,如果按照这样计算,那牧原每斤生猪还有0.2-0.3元的盈利。


2018年如牧原的情况,竟然一斤生猪还能盈利0.2元。成本低,果然是杀手锏。


2019年已经来了,下半年猪价上涨已成为共同的预期,但谁能坚持下来,并且能保证生猪顺利出栏?疫情风险显然成为当下的关键!


诚然,2019年,拼人品的时候到了!

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出栏猪

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发表于 2-5 16:17 |回复 | 显示全部楼层
楼主您辛苦了。。。
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