猪价为何逆市下滑？腌腊季背后的真实原因揭晓！
据中央广播电视总台经济之声《环球新财讯》报道，每年11月到次年的1月是腌腊的高峰期，也是猪肉消费旺季，猪价可能会上涨。但是最近一段时间，全国生猪价格却整体呈下跌走势，部分地区猪价即将跌破每斤8元。腌腊季来临，猪价为什么反而走低?进入四季度以来猪价连续回落，压缩了养殖环节的利润空间。尽管今年内猪价大概率仍在成本线上，但真正的挑战和分水岭或在明年。根据上述对猪价的预期，14元/kg成本或成为明年的盈亏线.....腌腊季到来，生猪价格为何反而走低?
今年第三季度末以来，生猪价格整体呈现下跌走势，9月份、10月份连续小幅下行。进入11月份以来，猪价延续低迷走势。有统计显示，11月14日，全国生猪均价为每斤8.3元左右，比8月份最高点下降接近2元。一般来说，11月份开始进入腌腊季，猪肉需求会增加，那为什么猪价反而走低?对此，中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇分析：“虽然南方地区可能逐渐开始腌腊，但是它有一个逐渐提升的过程。一般11月底到12月进入腌腊的高峰期，到了明年1月份，腌腊现象就逐渐开始减少了。每年都会有一定数量的腌腊制作需求，相对来讲，它更多是带动需求的温和增长，对于整体消费我觉得不会有大幅的、明显的提振。”
一般来说，我国腌腊需求集中在四川、湖南、贵州等南方省份。近年来，随着生活水平的提高，腌腊需求向北扩展，山东、河北等北方省份也有不少人开始腌制腊肉，带动了猪肉消费。在山东西南部一些地方，腊肉已经成为当地热销的特产。而业内人士告诉记者，腊肉腌制温度一般需要在15摄氏度以下，而近期全国气温整体偏高，所以腌腊需求启动较慢。不过卓创资讯生猪分析师王亚南表示，从历史数据来看，腌腊季到来和猪价上涨并不高度相关。
王亚南说：“在我们所监测的过去二十三年的价格里，腌腊季这三个月生猪价格对应的上涨和下跌的年数分别是：11月它有十二年是涨价的，十一年是下跌;12月和1月份的都是十三年是涨价的，十年是下跌的。其实从这个规律来看，涨跌几乎是各半。”
那么，近期猪价为什么下跌?一名大型养猪场的负责人告诉记者，一方面是因为前期二次育肥的生猪集中出栏;另一方面是因为生猪产能增加，进一步增大了供应量，“我们的供应量是在增加，现在增加的幅度还是比较大的。与年初相比，我们现在增加大概20%-30%。增加原因也是我们的母猪产能多了，母猪现在比年初多了，母猪增加产能整体就增加了。今年的母猪产能整体恢复较快，到三四月份就已经恢复起来了，所以母猪产能起来了，生猪整体供应增加。”
在猪价下降的同时，仔猪价格却一度明显上涨。10月中旬，一些地方断奶仔猪的价格每头还只有290元，近期则上涨到500元左右。王亚南表示，在仔猪价格降到比较低的水平后，南方部分养殖集团有补栏仔猪的需求，这就带动了仔猪价格的上涨。
王亚南说：“北方的养殖端也是在跟着把价格往上调，这样就形成了仔猪价格全线上涨的态势。不过就目前来看，仔猪价格涨到比较高的位置之后，市场的接受度是下降的。所以从我们目前监测的情况来看，本周的仔猪价格已经止涨回稳了，局部高价区已经开始下滑。”
预测11月底猪价或将止跌回升
朱增勇预计，随着南方腌腊需求大幅增加，以及元旦、春节双节对消费的提振，预计11月底开始，猪价可能会止跌回升，在双节之前呈现季节性上涨趋势。但是，由于第四季度商品猪出栏逐月增加，猪价涨幅会比较温和。
朱增勇说：“总体来讲，上涨的幅度相对会比较温和，而且超过8月份价格的可能性是比较小的。所以对于养殖户而言，在元旦、春节之前，如果猪价出现季节性的回升，建议还是顺势出栏，不要压栏，及时锁定利润。”
随着主要生猪养殖企业的10月销售数据全部出炉，当月各家公司的销售价格均有不同程度下降。
即便如此，部分公司凭借成本端的下降拉动，当期盈利情况依旧较为乐观，加上部分公司受到销量环比增长的拉动，利润规模预计下降幅度较为有限。
真正的考验期或许在明年。参考期货远期价格，目前市场对明年3月的猪价预期已经低于14元/kg，届时行业也将步入“成本比拼”的关键期。
2025年一季度养猪或出现阶段性亏损?
对于猪价回落，业内早有预期。相关数据显示，国内能繁母猪存栏量低点，为今年4月的3986万头，此后受到养殖利润恢复的刺激，产能重归增长。其中，今年6月产能增长最为明显，单月能繁母猪存栏增加42万头。
按照6个月的育肥周期计算，年末前后供给端会出现明显增加。国信期货指出，6-10月仔猪出生数量环比增加明显，按生猪生长周期推算，后期出栏基本与消费旺季匹配，同时春节后淡季后将有较大压力。
目前，期货市场交易而来的远期价格，也呈现出“近强远弱”的格局。即将交割的2411合约，目前价格保持在17元/kg左右，与生猪现货价格较为接近。
但是，代表明年1月和3月价格预期的2501合约和2503合约，当前价格则分别仅有15.5元/kg和13.89元/kg。显示出当前市场对2025年一季度猪价预期相对悲观。
届时，行业将逐步进入成本比拼的关键阶段，如若相关养殖企业无法实现有效降本，很可能会再次出现阶段性亏损。
毫无疑问，在市场看衰一季度猪价的背景下，具备成本优势与出栏增长潜力的养殖企业，经营安全边际明显更高。
牧原10月成本13.3元/公斤，神农13.6元/公斤
进入四季度以来猪价连续回落，压缩了养殖环节的利润空间。尽管今年内猪价大概率仍在成本线上，但真正的挑战和分水岭或在明年。根据上述对猪价的预期，14元/kg成本或成为明年的盈亏线。
不少猪企持续降本，根据最新公布的10月份养猪成本，目前优秀的头部企业成本可做到14元/公斤以内。
11月16日，牧原股份披露投资者交流记录。显示公司10 月完全成本已降至 13.3 元/kg，相比年初的 15.8 元/kg 下降 2.5 元/kg，其中饲料价格下降贡献 50%左右，生产成绩改善和期间费用摊销下降贡献 50%左右。当前公司优秀场线的生猪养殖完全成本降至 12 元/kg 以下，10 月的断奶仔猪成本降至 260 元/头。
11月11日，神农集团(605296)回复投资者提问，公司10月份养殖完全成本为13.6元/公斤、料肉比2.49、日增重700-800克、PSY28头，断奶成本296元/头，全程成活率为85%(断奶前成活率90%，保育育肥阶段成活率95%)。由于公司的生产计划和市场开拓等原因，上半年公司采购了部分仔猪，10月份出栏的生猪中存在外购的仔猪，导致10月份成本波动。
11月12日，天康生物(002100)回复投资者提问，今年10月份公司的生猪养殖成本为13.87元/kg。
10月14日，新希望在投资者互动平台表示，10月份运营中场线的肥猪成本已降至14.2元/kg。
编辑：春夕
来源：综合央广网、21世纪经济报道、上市企业公开信息、网络整理等
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